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上市房企存货激增流动负债攀升降价压力空前

发布时间:2020-03-04 12:06:09 阅读: 来源:魔术贴厂家

随着房地产调控的深入,上市房企的日子越发难过。已经公布的2011年年报显示,房地产企业存货同比激增了五成。机构认为,随着2010年大量开工的项目陆续竣工,房企去库存化的压力将与日俱增,房地产开发商有望展开新一轮降价促销。

14日发布的《月度存货压力报告》显示,截至2012年2月底,北京等10个典型城市新建商品住宅库存总量为5766万平方米,与去年同期相比增长38.1%,与上月相比下降2.27%。库存总量同比仍然涨幅较大、处于历史高位,但环比已连续两月下降,与近期楼市成交量有所回升、供应量没有同比放大有关。

一线城市方面,北京、上海、深圳、广州4个城市新建商品住宅库存总量高达2928万平方米,与去年同期相比增长37.1%;二线城市,青岛、南京、厦门、杭州、南昌、福州6个典型二线城市新建商品住宅库存总量为2839万平方米,与去年同期相比增长39.1%。

杨红旭说,今年前两月,由于季节性因素,开发商推盘量较小,造成了月度的供不应求,但在调控政策不放松的形势下,预计开发商会抓住机会尽快推盘,接下去几个月仍将回到供大于求的局面。

国务院总理温家宝14日在记者会上明确表示,一些地方房价还远远没有回到合理价位,调控不能放松。市场普遍认为,这个表态意味着短期内地产调控政策没有放松的可能。而随着调控的持续深入,房地产企业的日子也将越发难过。已披露的2011年年报也显示,上市房企在存货激增的同时,短期负债也出现大幅上升,持有的现金及现金等价物却大幅减少。

WIND统计数据显示,按照申万一级行业分类,截至3月14日,两市已有26家房地产企业公布了2011年年报。从资产负债率来看,剔除ST类企业,上述房企的平均资产负债率为59.41%,同比2010年略有上升。地产龙头万科的资产负债率由74.69%上升至77.10%。

从利润情况来看,2011年全年,上述26家房企共计实现营业总收入1275亿元,同比增长29%;归属于母公司股东的净利润则合计为180亿元,同比增长24%。虽然整体呈现增长局面,但2011年全年,仍然有包括创新资源、高新发展、中弘股份等在内的7家企业出现净利润下滑,且下滑幅度均在17%以上。四季度的情况则不容乐观。2011年四季度,上述房企共计实现620亿元的营业总收入,同比增长30%,但净利润却为87.5亿元,同比增长仅为17%。2011年四季度,净利润下滑的房企达到了10家。

而从现金流的情况来看,也不容乐观。WIND统计数据显示,2011年全年,26家房企经营活动现金流量净额为37.7亿元,去年同期则为12.6亿元,但若剔除万科之后,25家房企的经营活动现金流量净额则仅为3.8亿元。截至2011年末,26家房企的现金及现金等价物净减少了84.6亿元,而2010年末则净增加了170亿元。2011年四季度,上述房企的现金及现金等价物净增加额仅为6.8亿元,而去年同期则为59亿元,同比减少了88%。

存货数据则更令人担忧。统计数据显示,上述房企2011年末的存货总量达到了3258.7亿元,同比2010年末的2173亿元大幅增加了50%。在有可比数据的25家中,有17家出现了存货同比上升的情形。其中,万科的存货由去年同期的1333亿元增长56%达2083亿元。另外,上述房企的应收账款则从40.6亿元上升至42亿元,流动负债则从2061亿元上升至2986亿元,上升45%。

国家统计局最新公布的数据显示,2012年1至2月份,全国房地产开发企业房屋竣工面积10094万平方米,增长45.2%,增速提高31.9个百分点。其中,住宅竣工面积7936万平方米,增长47.9%。新时代证券认为,目前行业销售/竣工比为0.69,呈现出供大于求的格局,随着2010年大量开工的项目陆续竣工,2012年将是行业竣工高峰年,预计在2012年全年房屋竣工面积增速将维持在30%左右的增长水平。不断加剧的行业库存压力和低迷的销售将继续刺激开发商执行以价换量的市场策略。

数据显示,2012年2月末,全国商品房待售面积30526万平方米,比2011年年末增加3332万平方米。其中,住宅待售面积增加2674万平方米,待售住宅增加量不断扩大。

链家地产市场研究部冯联联认为,从当前的市场情况来看,开发商从2011年下半年就面临去库存压力,加之一二月份成交走低,待售商品住宅月增加了接近30万套(按照每套90平方米计算),在庞大的库存量之下,而调控不变市场观望浓厚,开发商未来仍将面临更大的销售压力,或将促使开发商进一步下调价格促销售。

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